Relatório de Desempenho Consolidado BTG Pactual (1T2024 a 3T2025)

Análise de Contexto (3T2025): O Lucro Líquido Ajustado atingiu um **novo recorde histórico de 4.538,6 milhões de Reais**. Esse resultado representa um crescimento de 8,5% em relação ao trimestre anterior (2T2025) e reflete o crescimento robusto da receita e a gestão disciplinada de custos do Banco. O lucro líquido ajustado para os nove meses (9M) de 2025 totalizou 12.087,6 milhões de Reais.

Análise de Contexto (3T2025): O ROAE Ajustado de **28,1%** no 3T2025 estabeleceu um **novo recorde de rentabilidade** para o Grupo, superando o desempenho do trimestre anterior. Essa performance demonstra a eficiência na alocação de capital e a solidez do modelo de negócios. O ROAE ajustado e anualizado para os nove meses de 2025 (9M 2025) foi de 26,4%.

Análise de Contexto (3T2025): O Banco reportou **Receita Total recorde de 8.818 milhões de Reais** no 3T2025. Isso representou um aumento de 6,3% em relação ao 2T2025 e 36,8% na comparação anual. O crescimento foi impulsionado pelo desempenho robusto em todas as linhas, com destaque para a expansão da franquia de *Corporate Lending*. As receitas totais acumuladas nos nove meses de 2025 (9M) somaram 23.950 milhões de Reais.

Análise de Contexto (3T2025): O Patrimônio Líquido consolidado encerrou o 3T2025 em **65,605 bilhões de Reais**, representando um aumento de 3,0% no trimestre. Esse valor já considera o impacto do pagamento de 2,3 bilhões de Reais em Juros sobre Capital Próprio (JCP) no período. O Patrimônio Líquido cresceu 16,6% na comparação anual (LTM 3T25 x LTM 3T24).

Análise de Contexto (3T2025): O Índice de Basileia encerrou o trimestre em **15,5%**. Este nível é robusto e está acima do mínimo exigido de 10,50%. O índice já considera a distribuição de JCP. O índice de Basileia do BTG Pactual no 2T2025 foi impulsionado pela emissão bem-sucedida de letras financeiras perpétuas, que adicionaram 30 pontos base ao capital AT1.

Análise de Contexto (3T2025): O índice de eficiência ajustado atingiu **34,1%** no 3T2025, o **menor nível histórico** do Banco. Este resultado demonstra a escalabilidade dos investimentos e a alavancagem operacional, pois as receitas cresceram a um ritmo mais rápido do que as despesas operacionais. As despesas operacionais totalizaram 3.368,7 milhões de Reais no 3T2025, um aumento de 3,2% em relação ao 2T2025, devido principalmente à maior amortização de ágio e despesas tributárias.

Análise de Contexto (3T2025): O VaR Médio Diário encerrou o trimestre em **0,30%** do patrimônio líquido médio. Este aumento, em relação aos 0,22% do 2T2025, ocorreu à medida que o Banco capturou oportunidades de mercado, mantendo, no entanto, os níveis de risco em um patamar confortável e **abaixo das médias históricas**. O VaR reflete uma alocação de capital eficiente.

Análise de Contexto (3T2025): O Lucro por Unit Ajustado de **1,19 Reais** é consistente com o Lucro Líquido Ajustado recorde. O Lucro por Unit Ajustado para os nove meses de 2025 (9M 2025) foi de 3,17 Reais, refletindo um crescimento de 34% em comparação com os 2,37 Reais registrados nos nove meses de 2024 (9M 2024).

Análise de Contexto (3T2025): O Portfólio de Crédito Expandido Total atingiu **275,751 bilhões de Reais** no 3T2025, representando um crescimento de 3,0% em relação ao trimestre anterior (R$267,612 bilhões no 2T2025). O crescimento anual (em relação ao 3T2024) é de 17,4%. O portfólio de *Corporate Lending* & PME totalizou 246,926 bilhões de Reais no 3T2025. Esse crescimento reflete a originação diversificada, a expansão consistente e a manutenção da alta qualidade dos ativos.

Análise de Contexto (3T2025): O total de Ativos do Grupo BTG Pactual encerrou o 3T2025 em **685,0 bilhões de Reais**, refletindo um aumento de 4,4% no trimestre. O crescimento foi impulsionado pelo aumento de 28,3% no caixa e equivalentes de caixa, que atingiu 88,5 bilhões de Reais, e pelo crescimento nos ativos de *Trading*.

Análise de Contexto (3T2025): A Captação Líquida Total (NNM) no 3T2025 foi de **83,0 bilhões de Reais**. Este resultado impulsionou o crescimento dos Ativos sob Gestão e Administração (AuM/AuA) para **2,3 trilhões de Reais**, um aumento de 25% na comparação anual. O 1T2025 registrou o NNM mais alto do período, de 104,7 bilhões de Reais, influenciado pela consolidação da aquisição da Julius Baer Brasil (aproximadamente 60 bilhões de Reais).

Análise de Contexto (3T2025): A base de *Unsecured Funding* atingiu **308,1 bilhões de Reais** no final do 3T2025, o que representa um aumento de 20% na comparação anual. A expansão de **10,1%** no trimestre (em relação aos 279,8 bilhões de Reais do 2T2025) demonstra um crescimento robusto da base de *funding* e o acesso contínuo a fontes de financiamento. Este crescimento reforça os robustos níveis de liquidez do Banco.