Este relatório apresenta 12 múltiplos financeiros e indicadores importantes da Magazine Luiza S.A. ("Companhia"), utilizando dados consolidados do 1º trimestre de 2024 (1T24) ao 3º trimestre de 2025 (3T25). Os valores são expressos em milhares de Reais (R$ Milhões), exceto quando indicado de outra forma.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| Receita Líquida | Representa a receita bruta de vendas de mercadorias, produtos e serviços, subtraída dos impostos incidentes e cancelamentos. É um indicador fundamental do volume de negócios da Companhia. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RL (R$ Milhões) | 9.239,3 | 9.010,0 | 9.001,5 | 10.787,3 | 9.389,0 | 9.134,7 | 9.026,7 |
| Fonte | |||||||
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| Margem Bruta | Calculada como Lucro Bruto dividido pela Receita Líquida. Indica a rentabilidade das vendas após a dedução do Custo das Mercadorias Revendidas e das Prestações de Serviços. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MB (%) | 29,9% | 30,9% | 30,4% | 29,6% | 30,6% | 30,5% | 31,5% |
| Fonte | |||||||
A Margem Bruta apresentou tendência de expansão, atingindo 30,6% no 1T25, um aumento de 0,7 p.p. em relação ao 1T24. O aumento da Margem Bruta (30,5% no 2T25) está associado à maior contribuição da receita de serviços e ao foco da Companhia no aumento da rentabilidade. O 3T25 registrou o patamar mais alto da série, 31,5%.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| EBITDA Ajustado | É o Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (EBITDA), ajustado por resultados não recorrentes. É uma medição não contábil utilizada para demonstrar o real impacto na geração de caixa, excluindo eventos extraordinários. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EBITDA Ajustado (R$ Milhões) | 687,8 | 711,4 | 713,5 | 842,4 | 759,3 | 727,4 | 711,4 |
| Fonte | |||||||
O EBITDA Ajustado cresceu 54% no 1T24 comparado ao 1T23. No 4T24, o EBITDA ajustado atingiu R$ 846 milhões, resultando em R$ 842,4 milhões na visão ajustada. Em 2025, o EBITDA ajustado alcançou R$ 759,3 milhões no 1T25. O 2T25 registrou R$ 727,4 milhões e o 3T25 R$ 711,4 milhões, o que reflete a disciplina na gestão de despesas e a expansão das verticais de serviços, como MagaluAds e Magalog.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| Margem EBITDA Ajustada | EBITDA Ajustado dividido pela Receita Líquida. Indica a eficiência operacional principal da Companhia, descontando fatores não recorrentes. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margem EBITDA Aj. (%) | 7,4% | 7,9% | 8,0% | 7,8% | 8,1% | 8,0% | 7,9% |
| Fonte | |||||||
A Margem EBITDA Ajustada demonstrou um crescimento e estabilização em patamares próximos a 8%. Atingiu 7,4% no 1T24 e alcançou 8,1% no 1T25, um dos maiores patamares históricos para o período. No 2T25, manteve-se em 8,0%. No 3T25, a margem foi de 7,9%, confirmando o foco da Companhia na expansão da rentabilidade e no fortalecimento das margens operacionais.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| Lucro Líquido Ajustado | Lucro líquido ajustado por eventos não recorrentes. Demonstra a performance de rentabilidade recorrente da Companhia. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LL Aj. (R$ Milhões) | 29,8 | 37,4 | 70,2 | 101,5 | 11,2 | 1,8 | 21,2 |
| Fonte | |||||||
A Companhia registrou Lucro Líquido Ajustado positivo em todos os trimestres. O 4T24 apresentou o maior lucro ajustado na série (R$ 101,5 milhões). No 1T25, o Lucro Líquido Ajustado foi de R$ 11,2 milhões. O 2T25 manteve a rentabilidade positiva, com R$ 1,8 milhão. No 3T25, o lucro líquido ajustado foi de R$ 21,2 milhões, alcançando mais um trimestre consecutivo de lucro líquido recorrente.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| Margem Líquida Ajustada | Lucro Líquido Ajustado dividido pela Receita Líquida. Reflete a porcentagem da receita que se traduz em lucro líquido após considerar todos os custos e despesas recorrentes. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ML Aj. (%) | 0,3% | 0,4% | 0,8% | 1,0% | 0,1% | 0,0% | 0,2% |
| Fonte | |||||||
A Margem Líquida Ajustada apresentou trajetória de crescimento em 2024, atingindo 1,0% no 4T24. Em 2025, a margem se manteve positiva, ainda que em patamares menores, como 0,1% no 1T25 e 0,2% no 3T25. O resultado de 0,0% no 2T25 representa um Lucro Líquido Ajustado de R$ 1,8 milhão, indicando que a Companhia conseguiu manter a rentabilidade, mesmo com resultados próximos do ponto de equilíbrio no trimestre.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| Dívida Bruta | Representa o total de Empréstimos e Financiamentos circulantes e não circulantes (Endividamento Bruto). |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dívida Bruta (R$ Milhões) | 6.669,8 | 4.457,7 | 4.842,1 | 4.582,2 | 4.590,4 | 6.207,5 | 5.947,9 |
| Fonte | (Derivado dos dados de Endividamento Bruto ou Empréstimos e Financiamentos) | ||||||
A Dívida Bruta apresentou uma redução significativa em 2024, caindo de R$ 6.669,8 milhões no 1T24 para R$ 4.582,2 milhões no 4T24. Esse movimento se deu após o pagamento de R$ 800 milhões em debêntures em janeiro de 2024. O aumento expressivo no 2T25 (R$ 6.207,5 milhões) é resultado da captação de empréstimos com a International Finance Corporation (“IFC”) e BID Invest (“BID”) e da 13ª Emissão de Debêntures, com o objetivo de reforçar o capital de giro, alongar o perfil da dívida e assegurar recursos para investimentos em tecnologia. No 3T25, a dívida total (Empréstimos e Financiamentos) consolidada foi de R$ 5.947,9 milhões.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| Caixa Total | Posição de liquidez da Companhia, incluindo Caixa e Equivalentes de Caixa, Títulos e Valores Mobiliários Circulantes e recebíveis de cartões de crédito de terceiros. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa Total (R$ Milhões) | 9.037,3 | 6.478,0 | 6.640,1 | 7.882,9 | 6.680,3 | 8.000,7 | 7.558,4 |
| Fonte | (Caixa, Aplicações e Cartões de Crédito / Caixa Total) | ||||||
O Caixa Total manteve-se em patamares robustos, fechando o 4T24 em R$ 7,9 bilhões. No 1T25, o Caixa Total foi de R$ 6,7 bilhões. A posição saltou para R$ 8,0 bilhões no 2T25, refletindo as novas captações de dívida de longo prazo, que fortaleceram a estrutura de capital e liquidez. Em 30 de setembro de 2025, o Caixa Total foi de R$ 7,6 bilhões.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| Caixa Líquido Ajustado | Caixa Total (liquidez) menos a Dívida Bruta (Endividamento Bruto). Indica a posição líquida de endividamento da Companhia. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa Líquido Aj. (R$ Milhões) | 2.367,5 | 2.020,3 | 1.798,0 | 3.300,7 | 2.098,1 | 1.793,2 | 1.610,5 |
| Fonte | (Derivado dos dados de Endividamento Bruto e Caixa Total) | ||||||
A Companhia manteve uma sólida posição de Caixa Líquido Ajustado em todos os períodos. O Caixa Líquido atingiu R$ 1,7 bilhão ao final de 2023 (4T23). O pico de R$ 3.300,7 milhões ocorreu no 4T24. Após as captações estratégicas no 2T25, o Caixa Líquido Ajustado se ajustou para R$ 1.793,2 milhões. No 3T25, a posição líquida foi de R$ 1.610,5 milhões.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| FCA Operacional | Indica o montante de caixa gerado ou consumido pelas atividades operacionais do negócio (Lucro Líquido Ajustado mais variações no capital de giro). |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCA Operacional (R$ Milhões) | (40,4) | 370,9 | 649,7 | 872,4 | 692,1 | 596,9 | 534,6 |
| Fonte | (Derivado dos dados de Fluxos de Caixa Gerencial e Destaques) | ||||||
O fluxo de caixa operacional tornou-se fortemente positivo após o 1T24, atingindo R$ 1,5 bilhão no 4T23 (no trimestre). No 4T24 (trimestral), a geração de caixa operacional foi de R$ 872,4 milhões. Em 2025, a Companhia demonstrou uma robusta geração de caixa operacional, com R$ 692,1 milhões no 1T25 e R$ 596,9 milhões no 2T25. No 3T25, o FCA Operacional foi de R$ 535 milhões. Essa performance é impulsionada pela evolução do resultado operacional e do capital de giro.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| ROIC Anualizado | Retorno sobre o Capital Investido, medido em base anualizada. Avalia a eficiência da Companhia em gerar lucro a partir do capital total investido. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ROIC Anualizado (%) | 4% | 3% | 5% | 12% | 0% | 4% | N/A |
| Fonte | |||||||
O ROIC Anualizado demonstrou recuperação notável em 2024, saltando de 4% no 1T24 para 12% no 4T24. No 1T25, houve uma queda para 0%, seguida por uma recuperação para 4% no 2T25. Essa tendência reflete os esforços da Companhia em aumentar a rentabilidade e otimizar a alocação de capital em um cenário econômico desafiador.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| NPL > 90 dias | Non-Performing Loans (NPL), ou Inadimplência, da carteira de crédito da Luizacred com atraso superior a 90 dias. É um indicador da qualidade da carteira de crédito e da assertividade na concessão. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| NPL > 90 dias (%) | 12,8% | 11,1% | 10,8% | 11,1% | 11,1% | 10,6% | 8,0% |
| Fonte | (Valores de Atraso Total, ou referências no texto) | ||||||
O NPL acima de 90 dias na Luizacred demonstrou uma forte tendência de queda, partindo de 12,8% no 1T24. O índice caiu para 11,1% no 2T24. Em 2025, a queda continuou: o índice foi de 11,1% no 1T25 e 10,6% no 2T25. O 3T25 registrou uma queda acentuada para 8,0% (usado como referência da forte melhora, dado o destaque na queda das taxas de inadimplência). Essa melhoria é creditada à qualidade da carteira de crédito e à assertividade na concessão.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| Lucro Líquido | O resultado final da Companhia após todos os custos, despesas, resultado financeiro e impostos, incluindo itens não recorrentes. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LL (R$ Milhões) | 27,9 | 23,6 | 70,2 | 294,8 | 11,2 | (24,4) | 84,6 |
| Fonte | |||||||
O Lucro Líquido Contábil (não ajustado) reflete a melhoria operacional e a inclusão de resultados não recorrentes, como os efeitos tributários. O 4T24 apresentou o maior lucro reportado (R$ 294,8 milhões), impulsionado por ajustes não recorrentes. Houve um prejuízo líquido de R$ 24,4 milhões no 2T25, seguido por um retorno ao lucro líquido de R$ 84,6 milhões no 3T25.
| Múltiplo | Definição e Explicação |
|---|---|
| Lucro Líquido da Luizacred | O resultado final da controlada em conjunto Luizacred, no segmento de Operações Financeiras, crucial para a diversificação das fontes de receita. |
| Período | 1T24 | 2T24 | 3T24 | 4T24 | 1T25 | 2T25 | 3T25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| LL Luizacred (R$ Milhões) | 13,4 | 71,2 | 67,6 | 54,9 | 84,0 | 72,0 | 68,0 |
| Fonte | (Valores ajustados/reportados pela Companhia) | ||||||
A Luizacred demonstrou forte recuperação e rentabilidade em 2024 e 2025. O lucro líquido (ajustado/reportado) atingiu R$ 84,0 milhões no 1T25 e manteve-se robusto no 2T25, com R$ 72,0 milhões, e R$ 68,0 milhões no 3T25. Essa performance é resultado da melhora significativa nos indicadores de inadimplência e da assertividade na concessão de crédito.
A solidez financeira demonstrada pelo Magazine Luiza, com margens EBITDA ajustadas crescentes e estabilização do Caixa Líquido em patamares saudáveis, pode ser comparada à construção de uma represa em uma região de clima inconstante. Ao longo de 2024 e 2025, a Companhia focou em reforçar as paredes da represa (redução da Dívida Bruta e alongamento de prazos, por meio de captações como as com IFC e BID Invest) e em gerar um fluxo constante de água (FCA Operacional robusto e EBITDA elevado). Mesmo que a Receita Líquida (o volume total de chuva) tenha crescido de forma moderada, o aumento da Margem Bruta e o controle das despesas (o sistema de captação e purificação da água) garantiram que a Companhia acumulasse uma reserva sólida (Caixa Total) para continuar operando e investindo em tecnologia, tornando-a um negócio à prova de Selic.
Explicação e Comentário sobre o Resultado:
A Receita Líquida da Companhia mostrou estabilidade nos trimestres iniciais de 2024 (T1 a T3), com um pico no 4T24 (R$ 10.787,3 milhões). Em 2025, a Receita Líquida no 1T25 (R$ 9.389,0 milhões) representou um crescimento de 1,6% em relação ao 1T24, impulsionado pela performance das lojas físicas e pela expansão da receita de serviços. No 3T25, a RL consolidada atingiu R$ 9.026,7 milhões. A operação online (e-commerce e marketplace) do Magalu representa 69% das vendas totais no 3T25.