A análise do desempenho financeiro do Itaú Unibanco no biênio 2024-2025 revela uma instituição que atingiu um novo patamar de eficiência e rentabilidade, consolidando-se como a principal referência do setor bancário brasileiro e da América Latina. O período em questão é caracterizado por uma resiliência notável diante de um cenário macroeconômico complexo, marcado por taxas de juros reais elevadas e uma profunda transformação tecnológica.
A trajetória do lucro líquido recorrente gerencial, que evoluiu de R$ 9,8 bilhões no primeiro trimestre de 2024 para R$ 11,9 bilhões no terceiro trimestre de 2025, evidencia não apenas o crescimento nominal, mas uma melhora qualitativa nos fundamentos da operação.1 Esta performance sustenta-se sobre três pilares fundamentais: a expansão seletiva da carteira de crédito com foco em garantias, a disciplina rigorosa na gestão de custos operacionais e a otimização da margem financeira com clientes através de uma gestão de passivos eficiente.
O ciclo iniciado em 2024 consolidou o Itaú Unibanco como o banco de maior lucro na história do sistema financeiro nacional, em termos ajustados pela inflação.1 O fechamento do ano de 2024 com um lucro líquido recorrente gerencial de R$ 41,4 bilhões representou uma alta de 16,2% em relação aos R$ 35,6 bilhões registrados no ano anterior, refletindo a capacidade da instituição em extrair valor em diferentes ciclos econômicos.1 A continuidade desse ritmo foi observada nos primeiros nove meses de 2025, onde o lucro acumulado de R$ 34,5 bilhões superou em 13,1% o resultado do mesmo período de 2024.6
A tabela abaixo detalha a progressão trimestral do lucro líquido recorrente gerencial ao longo dos sete trimestres analisados:
| Período | Lucro Líquido Recorrente Gerencial | Variação vs. Trimestre Anterior |
|---|---|---|
| 1T24 | R$ 9,8 bilhões | +3,9% |
| 2T24 | R$ 10,1 bilhões | +3,1% |
| 3T24 | R$ 10,7 bilhões | +6,0% |
| 4T24 | R$ 10,9 bilhões | +2,0% |
| 1T25 | R$ 11,1 bilhões | +2,2% |
| 2T25 | R$ 11,5 bilhões | +3,4% |
| 3T25 | R$ 11,9 bilhões | +3,2% |
O aumento consistente do lucro trimestre a trimestre é sustentado por uma rentabilidade sobre o patrimônio líquido (ROE) que iniciou 2024 em 21,9% e atingiu 23,3% no terceiro trimestre de 2025.2
A margem financeira total, que somou R$ 112,4 bilhões em 2024 (alta de 8,0%), foi o principal motor da lucratividade.1 Dentro dessa linha, a margem com clientes desempenhou um papel central, crescendo 7,1% em 2024 e mantendo um ritmo de 11,0% de alta anualizada no 3T25.4
As receitas de prestação de serviços e tarifas bancárias também contribuíram para o resultado consolidado, totalizando R$ 49,2 bilhões ao final de 2024.5 Em 2025, o crescimento em segmentos como cartões, seguros e assessoria financeira ajudou a compensar a queda em tarifas de conta corrente.9
A carteira total cresceu 15,5% em 2024, atingindo R$ 1,359 trilhão, e continuou sua expansão em 2025, alcançando R$ 1,402 trilhão em setembro.1
| Segmento da Carteira (Brasil) | Saldo 3T25 (R$ bilhões) | Variação Anual (3T25 vs 3T24) |
|---|---|---|
| Pessoas Físicas | 456,4 | +6,5% |
| Micro, Pequenas e Médias Empresas | 278,4 | +7,5% |
| Grandes Empresas | 437,7 | +9,4% |
| Total Brasil | 1.172,5 | +7,8% |
O índice de atrasos acima de 90 dias (NPL 90) encerrou 2024 em 2,4% e fixou-se em 1,9% no terceiro trimestre de 2025.3
O índice de eficiência consolidado situou-se em 39,5% no final de 2024. Em 2024, o Itaú fechou 219 agências físicas no Brasil, tendência que se intensificou em 2025 com o fechamento de mais 287 unidades.6, 12
Ao final de setembro de 2025, a holding contava com 83.609 empregados no Brasil, uma redução de 3.254 postos de trabalho em doze meses, enquanto a produtividade por colaborador aumentou.6, 16
Abaixo, a comparação dos principais indicadores do setor no 3T25:
| Indicador (3T25) | Itaú Unibanco | Bradesco | Santander Brasil | Banco do Brasil |
|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido (R$ bi) | 11,9 | 6,2 | 4,0 | 3,8 |
| ROE (%) | 23,3% | 14,7% | 17,5% | 8,4% |
| NPL 90 dias | 1,9% | 4,1% | 3,4% | 4,9% |
| Eficiência | 39,5% | ~50,0% | 37,5% | n/a |
Em novembro de 2025, o Copom manteve a taxa Selic em 15% ao ano.28 Para o Itaú, esse patamar elevado impacta positivamente a margem com passivos e a remuneração do capital próprio.
O Capital Principal (CET1) atingiu 13,5% em setembro de 2025.11 Em 2024, o banco distribuiu R$ 15 bilhões em dividendos e JCP.1
| Tipo de Provento | Valor/Proporção | Data de Referência (Exemplo) |
|---|---|---|
| Dividendos 2024 | R$ 1,25093 por ação | Março 2025 |
| JCP 2024 | R$ 0,33344 por ação | Março 2025 |
| Bonificação | 10% (1:10) | Março 2025 |
| Dividendos Especiais | USD 0,00321 por ADR | Outubro 2026 |
O banco projeta para 2026 a ampliação de instrumentos financeiros sustentáveis. No agronegócio, foca na prateleira "ESG Agro", que já movimentou mais de R$ 5 bilhões.34
Analistas mantêm preço-alvo médio para o final de 2026 entre R$ 45,00 e R$ 48,50.35 Os riscos residem na esfera fiscal e política, que poderiam manter juros altos por mais tempo.